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晨兴资本刘芹:优秀创业者的优势在于试错效率

www.my-wb.com 时间:2017-10-09 17:37 绵阳在线
转自晨兴资本公众号,作者晨兴资本创始合伙人刘芹。本文整理自刘芹在中欧创业营第六期开学模块的问答。投资为何要“投三把”?我认为创业失败是正常的,成功本身

晨兴资本创始合伙人 刘芹

晨兴资本创始合伙人 刘芹

  转自晨兴资本公众号,作者 晨兴资本创始合伙人 刘芹。

  本文整理自刘芹在中欧创业营第六期开学模块的问答。

  投资为何要“投三把”?

  我认为创业失败是正常的,成功本身就是个低概率事件。战略上你必须想明白——比如赢牌是系统性低概率事件,在其他约束条件不变的情况下,提高概率的唯一办法就是增加次数。创业失败为什么高概率,因为你做一个从零开始的事情,对人、资金、战略、能力要求太高,我们总是在做预测,俗话说“人类一思考,上帝就发笑”,而我们需要把判断性的预测变成超级回报。

  创业者在决定回报时所占的权重可谓极高,因为正是他们将预测性的东西实现出来。而投资人所做的就是“夜观天象,日观人像”,我们在乎发展的脉络和优秀的创始人,就这两件事情。当你明白成功是低概率事件、而优秀的创业者是把方式方法识别出来之后,我们基于对很多事情的思考和认知,能够与他们碰撞出更多的火花。投资人有很多方法识别这样稀缺的优秀创业者,一旦他第一次创业失败了,第二次成功的概率是这次的10倍;如果第二次还失败了,第三次成功概率是第二次的10倍。

  每一次的失败都会让他的能力模型更加强大,我们就是要增加概率和机会,所以需要依赖于创始人的深度信任和高度互动。我个人认为,很多时候创始人的主观性会影响很多自己的判断,好的创业者的难点在于很难做到客观,但他经常需要做好高质量的决策,此时我们就需要为他创造很多客观性的环境。

  为什么“投三把“,投资一个项目,公司是从零开始,要做到有一点眉目平均需要6~8年时间。一般而言,公司只要不太差都可以做到从0到1,A轮到B轮,完成2~3年的生命周期。“三把”是给三次机会,一个人的创业黄金期在8年左右,找到一个优秀创业者,连投三把,就是跟他合作十年,从零开始一路规划,把一个愿景变成可行方案,总结失败,如果三把都不行,就是“烧烧香看看祖坟”,这就是认账。

  总而言之,就是用时间把运气成本降到最低,将能力权重拉到最高,用次数来过滤运气。但是得承认要有运气,所以不行就心安理得地认输,就是这个原因。

  创业者如何把握时机?

  我们对时机的考虑权重很高,最好的时机是领先市场0.5,太早会熬不到市场起来。要判断一个大的趋势不难,但时机包含许多要素。美国就有人总结,过去20多年许多人做出对科技浪潮的预测,绝大部分都变成了伪趋势。失败的原因是大部分人从技术角度出发来考虑很多,但是对市场考虑的太少。领先市场0.5,最重要的是对消费者的洞察,最后还是消费者是否接受的问题。

  我们做创新,最后检验的人也是消费者,以VR为例,它现在给予消费者的体验还并没有足够好,并且消费者从手机和PC上迁移到上面的成本还没有足够低,两者之间需要达到一个平衡,所以时机的拿捏很重要。

  从创业者的角度,对于大势和时机,要有一个自己的判断和理解,并且对自己有个清醒的认知——大环境发生重大变化时,应该首先搞明白你对在何处、错在何处,你是谁,什么是在大势里裹挟,什么是你应该坚持的,并想办法管理环境变化带来的不利一面。

  我自己经常讲的一句话——守正出奇。要学会利用新的工具把自己的优势放大。如果迎合一个市场做了一些伤害核心竞争力,那就不是守正,公司迟早会还回去的。当我们对市场变化有一些发懵,然后被市场裹挟时,一定会有些痛苦,但是当市场的潮水稍微退去一些,就会发现自己坚持的东西没有被冲垮,那时就会在市场上出类拔萃。

  坚持和放弃的基本逻辑是什么?

  绝大部分创业者是被迫放弃,没有钱了。公司在这种情况下做决策,还是要看信仰是什么。信仰是麻醉自己、是在压力巨大时说服自己坚持的理由。对于投资人来说,我们需要判断他所碰到的困难是什么。如果产品对了,那就控制风险继续投入;还要看大趋势对不对,适不适合长跑。创业者的试错,要么推翻我们系统性的逻辑,那我们就该承认;要么就是方向对、产品对,但是需要更多一点时间;还有一种就是人不行。

  我个人有一个观点认为,一个公司最终能做成,如果有十几个环节,每个环节之间其实是乘法原理,每一个环节上比别人厉害10%,最终效应就会比别人高出很多。我们无非是比别人多做了一些反常理决策和判断,运气又好,就起来了。

  有人问我早期投资的方法论,其实早期投资有非常多信息不对称的决策过程,我们的投资方法也像创业公司一样,也会问自己要不要放弃,要不要坚持这类问题。我们对失败的容忍度很高,好处就是我们更倾向于在困难的情况下做一些坚持的决定。我们认为痛苦不重要,并且强调失败是正常的。尽可能帮助公司过滤短期风险,做好风控。到最后,我们有很多理性的定量工具,在做决策时,越是有经验的投资人,越是更多利用客观性工具让自己做出理性思考和判断,,但最终决策一定是依赖于他的内心艺术。

  怎样把握融资、业务和运营节奏?

  创业者不能等到快没有钱才想到融资,要给自己留出足够的时间。做融资需要6个月,接触、谈判、搞团队、弄法律得3个月,如果签字当天账上没有钱了,那为时已晚,所以手上最好有超过三个到四个季度的资金,至少要超过两个季度。

  当你留有提前量,业务节奏就一定要跟在外谈融资的节奏匹配。创业者需要“教育”投资人,第一,你的愿景和对市场的定义,为什么不能失去他们的融资;第二,上一轮融资的情况,进行了怎样的试错,为何对之前的想法深信不疑,消费者如何反馈,团队执行力怎样,这就是节奏的问题。

  在创业过程中,有一些会发生量变,有一些是质变,质变描述地越清晰越容易说服别人,而小的变量会让对方觉得没有得到验证。节奏的核心就是你要理解投资人要什么,投资人找到你就是希望你带来超级回报。

  这就是为什么A轮讲概念,B轮就有了产品和用户验证,到了C轮只有产品没有用户也不够,你得证明你是市场上的第一名,是垄断性的。再后面的阶段你就需要质变,要变现,要有收入。

  而创业者的经验不足往往在于花很多钱,但花钱没有紧迫感,或目标感不清晰,以为自己所做的东西对于市场而言比较容易接受,但等到真正融钱时,时间却来不及。

  创业公司如何降低决策成本?




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